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FI-Infra: Investimento com Isenção de Imposto de Renda

Foto do escritor: Samuel BarbiSamuel Barbi

Atualizado: 11 de abr. de 2023

Entenda os prós e contras desse investimento que auxilia no desenvolvimento do país


(clique e veja minha participação no RadioCast da Rede 98)


O que são os FI-Infra?


Os Fundos Incentivados de Investimento em Infraestrutura (FI-Infra) são um tipo de investimento em que o dinheiro dos investidores é usado para financiar projetos de infraestrutura no país, como aeroportos, energia elétrica, rodovias, saneamento e telecomunicações.


Esses fundos são regulamentados por lei e precisam investir a maior parte do dinheiro de seus cotistas (mais de 85% de seu patrimônio) em títulos de crédito privado que não pagam imposto de renda, tais como as debêntures incentivadas. Muitos FI-Infra pagam dividendos mensais, sendo assim, podem ser ativos muito relevantes para quem pretende viver de renda passiva.


Vantagens


Isenção de Imposto de Renda: Os fundos de investimento de infraestrutura ganham dinheiro com empréstimos para empresas que constroem e/ou mantêm estruturas importantes para o país. O dinheiro que o fundo recebe em troca desses empréstimos pode ser usado para pagar os investidores que compraram cotas do fundo, assim como juros no banco. Esses pagamentos, chamados de rendimentos, são isentos de imposto de renda para pessoas físicas, o que significa que não há desconto na hora de receber seu dinheiro. Além disso, se você vender suas cotas por um preço maior do que comprou, também não terá que pagar imposto sobre o lucro que obteve. Essa isenção de impostos é uma vantagem, inclusive em relação aos fundos imobiliários (FIIs).


Diversificação: Um investidor pessoa física tem dificuldade em investir por conta própria em projetos de grande porte que exigem valores mais significativos. Ao passo que a diversificação é um ponto forte de FI-Infras. Estes fundos contam com muitos investidores e, portanto, acumulam bastante dinheiro. Assim, podem contratar uma equipe de gestão especializada com acesso a diversas opções de investimento, o que permite alocar os recursos dos cotistas com eficiência, além de poder selecionar investimentos com menor risco e maior retorno.


Liquidez: A facilidade de venda dos FI-Infra é um dos motivos que os tornam atraentes para os investidores. Eles são negociados na bolsa de valores, o que torna essa opção uma boa escolha para quem precisa resgatar o dinheiro investido com facilidade. Além disso, como os FI-Infra são fundos fechados, os gestores não correm riscos de ter que se desfazer de suas posições para arcar com resgates de cotistas, o que ajuda a manter a alta rentabilidade desses ativos.


Benefícios sociais: Os projetos de infraestrutura trazem impactos positivos na sociedade, que se traduzem em desenvolvimento econômico e melhorias na qualidade de vida da população.


Riscos


Risco operacional: os projetos de infraestrutura envolvem a construção e operação de ativos físicos, o que pode apresentar riscos operacionais, como falhas mecânicas, acidentes, entre outros. Isso pode afetar a solvência e capacidade de pagamento dos tomadores do empréstimo e, portanto, a rentabilidade do fundo.


Risco de crédito: os projetos de infraestrutura geralmente requerem grandes investimentos por longos períodos de tempo, envolvendo riscos de crédito significativos. Até por isso é fomentado com isenção de impostos e tende a trazer uma rentabilidade superior à média de outros investimentos de renda fixa.


Risco de mercado: O risco de marcação a mercado ocorre quando há uma alta na taxa de juros que tende a desvalorizar os títulos presentes na carteira do fundo. Também, quando há vendas substanciais por parte dos cotistas, os preços no mercado secundário tendem a cair, podendo gerar prejuízos para os investidores que pretendem se desfazer das cotas em um prazo mais curto.


Como investir?


Comprar cotas de fundos de investimento de infraestrutura é parecido com comprar ações, pois são negociadas na bolsa de valores brasileira, a B3. Você pode adquiri-los por meio da plataforma de negociação da sua corretora de valores (home-broker), confira na tabela abaixo os FI-Infra atualmente listados na B3:



Conclusão


Os FI-Infra podem ser uma opção interessante para quem busca obter uma rentabilidade mais atrativa em relação a outras modalidades de investimentos de renda fixa. A isenção de imposto de renda faz uma grande diferença na rentabilidade e possivelmente vai escapar do apetite taxador do atual governo, até porque, colabora com o desenvolvimento do país e está associada também à evolução no aspecto social.


No entanto, é importante avaliar cuidadosamente as condições de cada fundo e se os riscos envolvidos estão em linha com o seu perfil de investidor. Destaco que esta modalidade é mais indicada para investidores com perfil de risco moderado ou arrojado, que buscam diversificar a carteira e estão dispostos a assumir riscos associados a projetos de longo prazo.



10/04/2023


Samuel Barbi


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